Σε αναβάθμιση του ευρωπαϊκού κλάδου ειδών πολυτελείας σε σύσταση «overweight» προχώρησε η BofA Securities, εκτιμώντας ότι η επιβράδυνση της κινεζικής οικονομίας αυξάνει σημαντικά τις πιθανότητες νέων μέτρων τόνωσης από το Πεκίνο, τα οποία θα μπορούσαν να σηματοδοτήσουν την επιστροφή του κλάδου σε αναπτυξιακή τροχιά.
Η αμερικανική επενδυτική τράπεζα επισημαίνει ότι οι ευρωπαϊκές μετοχές πολυτελείας έχουν υποαποδώσει κατά περίπου 50% έναντι της ευρύτερης αγοράς από το 2023, δημιουργώντας πλέον ελκυστικά σημεία εισόδου, ιδιαίτερα εάν η Κίνα προχωρήσει σε νέα δημοσιονομική ή νομισματική στήριξη.
Η Κίνα στο επίκεντρο των προσδοκιών
Η Bank of America υπογραμμίζει ότι η επιβράδυνση της κινεζικής οικονομίας γίνεται ολοένα και πιο έντονη. Το ΑΕΠ αυξήθηκε με ετήσιο ρυθμό μόλις 3,6% το δεύτερο τρίμηνο, έναντι κυβερνητικού στόχου 4,5%-5%, ενώ οι πραγματικές λιανικές πωλήσεις υποχώρησαν κατά 8,6% και οι επενδύσεις παγίου κεφαλαίου κατά 16,5%, στα χαμηλότερα επίπεδα που έχουν καταγραφεί.
Οι αναλυτές θεωρούν ότι αυτά τα στοιχεία αυξάνουν σημαντικά την πιθανότητα νέας χαλάρωσης της οικονομικής πολιτικής από το Πεκίνο, πιθανώς ήδη από τις αποφάσεις του Πολιτικού Γραφείου (Politburo), κάτι που δεν έχει ακόμη προεξοφλήσει η αγορά.
Τα εταιρικά αποτελέσματα δείχνουν ότι ο κλάδος αρχίζει να σταθεροποιείται
Η αναβάθμιση της BofA έρχεται σε μια περίοδο όπου τα αποτελέσματα των μεγαλύτερων ομίλων πολυτελείας δίνουν μικτά αλλά πιο ενθαρρυντικά μηνύματα σε σχέση με τους προηγούμενους μήνες.
Η LVMH, ο μεγαλύτερος όμιλος πολυτελείας παγκοσμίως, ανακοίνωσε αύξηση 3% στις οργανικές πωλήσεις του δεύτερου τριμήνου, ενώ ο βασικός κλάδος μόδας και δερμάτινων ειδών επέστρεψε σε ανάπτυξη με +1%, για πρώτη φορά έπειτα από επτά συνεχόμενα τρίμηνα πτώσης. Παρά ταύτα, οι επιδόσεις ήταν ελαφρώς χαμηλότερες από τις προσδοκίες της αγοράς, με αποτέλεσμα η μετοχή να δεχθεί πιέσεις.
Η Hermès συνέχισε να υπεραποδίδει έναντι των περισσότερων ανταγωνιστών, καταγράφοντας αύξηση πωλήσεων 6,7% στο δεύτερο τρίμηνο και έσοδα 4,1 δισ. ευρώ, διατηρώντας εντυπωσιακό λειτουργικό περιθώριο 41%. Ωστόσο, η αγορά απογοητεύτηκε από τη συνεχιζόμενη αδυναμία της κινεζικής ζήτησης και από την πιο συγκρατημένη ανάπτυξη στην Ασία, οδηγώντας τη μετοχή στη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση της τελευταίας δεκαπενταετίας.
Στον αντίποδα, η Kering εμφάνισε ενδείξεις σταθεροποίησης, καθώς η υποχώρηση των πωλήσεων της Gucci αποδείχθηκε μικρότερη από τις εκτιμήσεις των αναλυτών, γεγονός που ενίσχυσε τις προσδοκίες ότι η πολυετής αναδιάρθρωση του ομίλου αρχίζει να αποδίδει.
Η Prada, τέλος, εξακολουθεί να αποτελεί τον ισχυρότερο «παίκτη» του κλάδου, συνεχίζοντας να εμφανίζει καλύτερες επιδόσεις από τους περισσότερους ανταγωνιστές της, χάρη στη σταθερή ανάπτυξη των εμπορικών σημάτων Prada και Miu Miu και στην ισχυρή ζήτηση στην Ασία και στις ΗΠΑ.
Η BofA βλέπει περιθώριο υπεραπόδοσης 15%
Με αυτά τα δεδομένα, η BofA αναβάθμισε τον ευρωπαϊκό κλάδο πολυτελείας από «marketweight» σε «overweight», σημειώνοντας ότι περίπου 30% των εσόδων των εταιρειών του προέρχεται από τις αναδυόμενες αγορές της Ασίας.
Οι αναλυτές εκτιμούν ότι ο κλάδος μπορεί να υπεραποδώσει κατά περίπου 15% τους επόμενους μήνες, ενώ τυχόν νέα μέτρα στήριξης από την Κίνα θα μπορούσαν να προσφέρουν ακόμη μεγαλύτερη ώθηση.
Επιπλέον, η ανατίμηση του κινεζικού γουάν κατά περίπου 4% έναντι του ευρώ από τον Απρίλιο βελτιώνει την αγοραστική δύναμη των Κινέζων καταναλωτών απέναντι στα ευρωπαϊκά προϊόντα πολυτελείας.
Μεγάλοι επενδυτικοί οίκοι, όπως η Goldman Sachs και η Bank of America, έχουν αναβαθμίσει τις προβλέψεις τους για το κινεζικό νόμισμα, εκτιμώντας ότι η βελτίωση των μακροοικονομικών προοπτικών και τα ενδεχόμενα νέα μέτρα στήριξης θα οδηγήσουν σε περαιτέρω ενίσχυσή του. Ένα ισχυρότερο γουάν έναντι του ευρώ αυξάνει την αγοραστική δύναμη των Κινέζων καταναλωτών για ευρωπαϊκά προϊόντα πολυτελείας και όχι μόνο.
Διαβάστε ακόμη
Κατασχεμένα ακίνητα: Ξεμπλοκάρουν οι πωλήσεις χωρίς πλήρη εξόφληση των οφειλών
Φωκίων Καραβίας: 4,5 δισ. πιστωτική επέκταση το 2026- Αναθεωρούνται όλοι οι στόχοι ανοδικά
EE: Διαγωνισμός για έως επτά AI Gigafactories – Η Ελλάδα διεκδικεί ένα από τα τρία μεγαλύτερα
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφθείτε το Πρώτο ΘΕΜΑ
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.