Σύμφωνα με την Brandywine Global Investment Management, οι πολιτικοί και οικονομικοί κίνδυνοι της Ανατολικής Ευρώπης είναι πολύ υψηλοί για να δικαιολογήσουν την αγορά των ομολόγων της με τις τρέχουσες αποδόσεις.
Η Brandywine, η οποία διαχειρίζεται κεφάλαια σταθερού εισοδήματος ύψους 48 δισεκατομμυρίων δολαρίων, προτιμά να παραμείνει στο περιθώριο στην ανατολική πλευρά της Ευρωπαϊκής Ένωσης μέχρι να δει επαρκή σταθερότητα, καθώς και την αύξηση των τιμών να γίνεται πιο διαχειρίσιμη, δήλωσε ο Γουίλιαμ Βον, διαχειριστής χαρτοφυλακίου της εταιρείας με έδρα το Λονδίνο.
«Σίγουρα αρχίζουμε να βλέπουμε τη δυναμική του πληθωρισμού να τίθεται υπό έλεγχο, ωστόσο ανησυχώ για τις τιμές της ενέργειας και τα ασθενέστερα νομίσματα », δήλωσε ο ίδιος σε συνέντευξή του στο Bloomberg πριν από την έναρξη του φόρουμ Invisso CEE στη Βιέννη.
Μια άλλη σημαντική ανησυχία είναι ο πολιτικός κίνδυνος, δήλωσε ο Bον. Η εκλογική αναταραχή στη Ρουμανία στα τέλη του περασμένου έτους επηρέασε την αγορά ομολόγων και η επανάληψη της προεδρικής ψηφοφορίας έπεται τον Μάιο. Η Τσεχία πρόκειται να ψηφίσει αργότερα φέτος και η Ουγγαρία βρίσκεται ήδη σε προεκλογική εκστρατεία ενόψει των βουλευτικών εκλογών το 2026.
Ενώ ο Ούγγρος πρωθυπουργός Βίκτορ Όρμπαν μπορεί να επωφεληθεί από τους στενούς δεσμούς του με τον εκλεγμένο πρόεδρο των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ, αυτό μπορεί να μην είναι αρκετό για να απεμπλακεί η Ουγγαρία από τυχόν νέους δασμούς που θα επιβάλουν οι ΗΠΑ στην ΕΕ στο σύνολό της.
Οι αποδόσεις των ΗΠΑ είναι πολύ ελκυστικές σε σύγκριση με τους τρέχοντες κινδύνους στην ανατολική Ευρώπη, δήλωσε ο Βον.
«Μέχρι να αρχίσετε να βλέπετε αυτή τη μεγαλύτερη σταθερότητα, είναι πολύ δύσκολο για μένα να μετακινηθώ από την επένδυση σε αυτή την αμερικανική βραχυπρόθεσμη πίστωση στο 6% ή 7%», είπε. «Πολλοί από τους επενδυτές που επικεντρώνονται στις αναδυόμενες αγορές δεν χρειάζονται μείωση των επιτοκίων, χρειάζονται απλώς σταθερότητα».
Σε σύγκριση με τις πιο ρευστές αγορές της Κεντρικής Ευρώπης – Πολωνία, Ουγγαρία και Τσεχία – οι αγορές με υψηλότερες αποδόσεις στη Μέση Ανατολή παρουσιάζουν επίσης δελεαστικές εναλλακτικές λύσεις, δήλωσε ο ίδιος. Κατονόμασε την Τουρκία, την Αίγυπτο και το Ισραήλ ως τρεις τέτοιες αγορές στις οποίες η εταιρεία έχει θέσεις, αναφέροντας τις αυξημένες συναλλαγματικές και επενδυτικές ροές προς την Αίγυπτο και τη μειωμένη πολιτική αστάθεια στην Τουρκία.
«Μας αρέσουν ακόμη ορισμένα από τα ονόματα του ισραηλινού φυσικού αερίου», προσέθεσε. «Πολλά από αυτά προμηθεύουν φυσικό αέριο στην Αίγυπτο και μια πιθανή κατάπαυση του πυρός στην περιοχή θα βοηθήσει στη σταθερότητα».
Υπάρχουν κάποιες πιθανές επιλογές και στην αναδυόμενη Ευρώπη στην πορεία, είπε, προσθέτοντας πως «αρχίζουμε να βλέπουμε ευκαιρίες μακροπρόθεσμα, στην Τσεχία για παράδειγμα».
Η αδυναμία του φιορινιού έχει κρατήσει την Brandywine στο περιθώριο στην Ουγγαρία προς το παρόν, υπογράμμισε. Ανέφερε επίσης ανησυχίες σχετικά με «το πρόβλημα που αντιμετωπίζει η ευρωπαϊκή αυτοκινητοβιομηχανία» και την έλλειψη ζήτησης.
Διαβάστε ακόμη
14 δισ. ευρώ σε στρατηγικά έργα το 2025
Νίκος Μουστάκας (ΜΟΥΣΤΑΚΑΣ): «Είναι μαγικό να μεγαλώνεις γενιές και γενιές παιδιών» (pics)
Τουρισμός: Οι χαμένοι και οι κερδισμένοι στη χρονιά του νέου ρεκόρ (πίνακας)
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα