Δεν έχουν περάσει παρά μόλις πέντε εβδομάδες από την αποχώρηση του Μάριο Ντράγκι από την προεδρία της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) κι ωστόσο δεν βρίσκεται εκεί κάποιος ένθερμος υποστηρικτής της πολιτικής του για αρνητικά επιτόκια.
Τα μέλη του ΔΣ της ΕΚΤ, τα οποία αποφάσισαν από κοινού να μειώσουν τα επιτόκια στο -0,5% λίγο πριν αποχωρήσει ο Ντράγκι, θεωρούν αυτή την εξέλιξη ως «αναγκαίο κακό» που δεν πρέπει να θεωρείται δεδομένο. Οι σποραδικές αναφορές της διαδόχου του Ντράγκι, Κριστίν Λαγκάρντ δεν έχουν βοηθήσει στο να αμβλυνθεί αυτή η εντύπωση.
Οι τράπεζες έχουν ήδη λάβει το μήνυμα της αλλαγής στη στάση της ΕΚΤ, κι έχουν υποβαθμίσει τις προβλέψεις τους για το ότι η Λαγκάρντ θα μπορούσε να εισαγάγει, δήθεν, ένα νέο πακέτο χαλάρωσης στην πρώτη σύνοδο της τράπεζας υπό την ηγεσία της, στις 12 Δεκεμβρίου, επηρεασμένη, τάχα, από τον επικεφαλής οικονομολόγο Φίλιπ Λέιν που είναι ο εμπνευστής τέτοιων μέτρων.
Πρόκειται για μια εντυπωσιακή εξέλιξη για ένα τραπεζικό ίδρυμα του οποίου η αξιοπιστία εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τη δέσμευση ότι η ΕΚΤ μπορεί πάντα να κάνει περισσότερα, εφ’ όσον αυτό κριθεί απαραίτητο, προκειμένου να αναζωογονηθεί ο πληθωρισμός. Η πολιτική αφετηρία μιας τέτοιας αντίληψης ξεκινά από το ότι τα επιτόκια μπορούν να μειωθούν ακόμα περισσότερο (είναι το πολιτικό αποτύπωμα της περίφημης ρήσης Ντράγκι «θα κάνουμε ό,τι χρειαστεί», «whatever it takes» που χαρακτήρισε αυτή την πολιτική).
«Δεν αναμένουμε ότι θα μειωθούν ακόμα περισσότερο τα επιτόκια» δήλωσε η Σάρα Χιούι επικεφαλής οικονομολόγος για την Ευρώπη και την Αμερική στην Standard Chartered Bank. «Δεν είμαι βέβαιος ότι υπάρχει σύμπτωση απόψεων πως τα αρνητικά επιτόκια είναι κάτι κακό, αλλά αναρωτιέμαι μήπως η τωρινή μετάβαση από τον Ντράγκι στη Λαγκάρντ αποτελεί μια ευκαιρία να ακουστούν δυνατά αυτές οι επιφυλάξεις».
Ο Φίλιπ Λέιν υπερασπίζεται σταθερά τους αρνητικούς συντελεστές, ως συμπλήρωμα άλλων μέτρων πολιτικής τα οποία αποσκοπούν στην τόνωση της οικονομικής δραστηριότητας. Σε μια ομιλία του τον περασμένο μήνα, είπε ότι όλα αυτά τα μέτρα «δεν είναι υπερβολικά χαλαρά», επικαλούμενος ως απόδειξη της θέσης που εξέφρασε, την απουσία της αύξησης των τιμών. Σε άλλη ευκαιρία δημόσιας τοποθέτησης του, ο Λέιν είπε ότι η πολιτική υποχρεώνει τις τράπεζες να κυνηγήσουν ολοένα και υψηλότερες αποδόσεις στις επενδύσεις.
Η Αλίς Σούλινγκ, οικονομολόγος στην ABN Amro Bank NY, θεωρεί ότι η αδυναμία της οικονομίας σημαίνει πως η ΕΚΤ θα περικόψει και πάλι τα επιτόκια, πιθανώς τον προσεχή Μάρτιο. Υπάρχουν «κάποια σημάδια ανάκαμψης στην προσπάθεια για οικονομική ανάπτυξη, αλλά όχι πολύ θεαματικά», πρόσθεσε.
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.